ผลที่ตามมา ของ Backdating หุ้น ตัวเลือก

ผลที่ตามมาของตัวเลือกหุ้น backdating. Stock backdating ตัวเลือกได้ปะทุขึ้นในเรื่องอื้อฉาวองค์กรที่สำคัญที่เกี่ยวข้องกับหลายร้อยอาจเกิดขึ้นของ บริษัท ที่ถือหุ้นสาธารณะและอาจ ensnare ไอคอนของ Apple Steve Jobs ในขณะที่มุ่งเน้นการสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กลต. การปฏิบัติทางบัญชีที่ไม่เหมาะสมและการเปิดเผยข้อมูลซึ่งเป็นการฝ่าฝืนกฎหมายเกี่ยวกับหลักทรัพย์ซึ่งผลที่ได้จากการสำรวจครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นกับเรื่องอื้อฉาวนี้อาจเกี่ยวข้องกับภาษีที่อาจเป็นภาระกับผู้ที่ได้รับทางเลือกเหล่านี้โดยทั่วไปตัวเลือกหุ้นเป็นสัญญาที่จะซื้อหุ้นในราคาที่กำหนด สำหรับช่วงเวลาตัวอย่างเช่นถ้าหุ้นมีมูลค่าหุ้นละ 10 หุ้นตัวเลือกหุ้นอาจให้สิทธิแก่ผู้ถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่จะซื้อหุ้น 1,000 หุ้นในราคาหุ้นละ 10 หุ้นเป็นระยะเวลา 5 ปีหากหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 11 หุ้น ผู้ถือหุ้นสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นคืนได้ 10 หุ้นเพื่อซื้อหุ้นคืน 11 หุ้นคิดเป็น 1 หุ้นในกำไร 1,000 หุ้นหากหุ้นลดลงต่ำกว่า 10 เหรียญ เป็นหุ้นจะอยู่ภายใต้น้ำดังนั้นตัวเลือกจะไม่ได้ใช้สิทธิเนื่องจากราคาหุ้นต่ำกว่าต้นทุนของการออกกำลังกาย option. Variations ของตัวเลือก Backdating ซึ่งแตกต่างจาก ploys ที่อยู่อาศัยภาษีที่ไม่เหมาะสมซึ่งมักเกี่ยวข้องกับการจัดการที่ซับซ้อนของ การทำธุรกรรมเพื่อให้บรรลุผลภาษีที่ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจของการจัดการ backdating ตัวเลือกหุ้นเป็นอุปกรณ์ที่ค่อนข้างดิบ บริษัท เพียงการเปลี่ยนแปลงวันที่ตัวเลือกหุ้นที่ได้รับจริงกับเวลาก่อนหน้านี้เมื่อราคาหุ้นลดลง. ตัวเลือกจะกลายเป็นเงินหมายความว่ามีกำไรในตัวหุ้นอ้างอิงในวันที่ให้สิทธิ์ในบางกรณีวันที่ของการออกกำลังกายมากกว่าวันที่ให้สิทธิ์ได้เปลี่ยนเป็นวันที่ก่อนหน้านี้เพื่อแปลงรายได้ปกติ โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ที่มีส่วนร่วมในธุรกรรม backdating แบบคลาสสิกเลือกวันที่เมื่อราคาหุ้นอยู่ที่จุดต่ำและเลือกวันที่ที่ดีว่าเป็นวันที่ให้สิทธิ์บาง บริษัท ตั้งวันที่ให้สิทธิ์ที่จุดต่ำสุดภายในหน้าต่าง 30 วันที่ลงท้ายด้วยวันที่ให้สิทธิ์จริงดังนั้นจึงเป็นการรับประกันตัวเลือกราคาตลาดต่ำกว่านี้ในสถานการณ์อื่น ๆ เมื่อ บริษัท เชื่อว่าหุ้นของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นอย่างมากตามมูลค่าในอนาคต เหตุการณ์ตัวเลือกจะได้รับเพียงก่อนที่จะมีเหตุการณ์ที่ดีนี้เรียกว่าฤดูใบไม้ผลิโหลดตัวเลือกหุ้นประเภทอื่น backdating เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท จะประกาศข่าวร้ายที่อาจชั่วคราวกดดันราคาหุ้นของ บริษัท รอจนกว่าสต็อกลดลงแล้วปัญหา ตัวเลือกที่จุดต่ำในราคาหุ้นของการปฏิบัตินี้เรียกว่า bullet - การทำเครื่องหมายเพื่อแสดงให้เห็นถึงผลกระทบของตัวเลือก backdating พิจารณาไมค์ที่ได้รับการเสนองานเป็นซีอีโอของ Acme คอร์ปอเรชั่น บริษัท มหาชนเมื่อวันที่ 1 กันยายนเมื่อแอค s หุ้นเป็นมูลค่า 20 หุ้นเป็นส่วนหนึ่งของการชดเชยของเขาไมค์มีการเสนอเงินเดือน 1,000,000 และ 1,000,000 ตัวเลือกหุ้นที่จะได้รับเงินทันทีคณะกรรมการอนุมัติแพคเกจค่าตอบแทน ในวันที่ 1 พฤศจิกายนเมื่อหุ้นของ Acme มีมูลค่า 30 หุ้นหมายเหตุวันที่ให้สิทธิหุ้นจะเป็นวันที่คณะกรรมการเห็นชอบให้ทุนดังนั้นราคาสิทธิในวันที่ให้สิทธิ์นี้เท่ากับ 30 หุ้นอย่างไรก็ตามโดยการย้อนกลับ ให้วันถึงวันที่ไมค์ถูกเสนอตัวเลือกหุ้นวันที่ 1 กันยายนราคาเสนอขายหุ้นจะลดลงเหลือ 20 หุ้นและไมค์ได้รับกำไรจากการขายหุ้นดังกล่าวในส่วนต่างระหว่างราคาการใช้สิทธิกับมูลค่าตลาดยุติธรรมของหุ้นจำนวน 10 หุ้นหรือ 10,000,000 หุ้น การบอกเลิกแอ็คชันย้อนหลังถึงตัวเลือกหุ้นนับถึงวันที่ 1 กันยายนสิ่งที่เป็นผลกระทบทางภาษีกับไมค์และ บริษัท SECC Sec 162 m ระบุว่า บริษัท มหาชนอาจเรียกร้องการหักภาษีสำหรับค่าชดเชยที่จ่ายให้แก่ CEO และผู้บริหารสูงสุด 4 ราย แต่หากมีการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เข้มงวดเงินเดือนที่จ่ายไม่เกิน 1,000,000 บาทโดยไม่รวมค่าตอบแทนตามผลการปฏิบัติงานเช่นตัวเลือกหุ้นระบุราคาการใช้สิทธิเท่ากับหรือสูงกว่ามูลค่าตลาดยุติธรรม ณ วันที่ให้สิทธิ์ในตัวอย่างของเรา le IRC Sec 162 m ถูกละเมิดเนื่องจาก Mike ได้รับสิทธิในหุ้นในราคา 20 หุ้นเมื่อหุ้นของ Acme มีมูลค่า 30 หุ้นดังนั้น Acme อาจไม่หักค่าชดเชยของ Mike's เกินกว่า 1,000,000 เงินเดือนซึ่งอาจทำให้เกิดการปรับเปลี่ยนใหม่ได้ ของรายได้ 10,000,000 นอกจากนี้ไมค์มีรายได้ปกติในวันที่มีการใช้ตัวเลือกและอาจมีกฎที่รุนแรงกว่ามากภายใต้ IRC Sec 409A แทนได้กล่าวไว้ด้านล่าง SECC Sec 409A ถูกตราขึ้นหลังจากเรื่องอื้อฉาว Enron และกำหนดเป้าหมายแผนการจ่ายผลตอบแทนรอการตัดบัญชี, รวมทั้งสิทธิในเงินที่ได้รับก่อนเดือนตุลาคม 2004 และการให้สิทธิ์หลังจากวันที่ 31 ธันวาคม 2547 หาก IRC Sec 409A มีผลบังคับใช้ Mike จะถูกเก็บภาษีจากการแพร่กระจาย 10,000,000 ครั้งในเวลาที่เขาเลือกตัวเลือกหุ้นของหุ้น ตัวเลือกของไมค์ตกเป็นของเสียทันทีดังนั้นเขาจึงต้องเสียเงิน 10,000,000 ในรายได้ปกติในวันที่เขาได้รับเงินทุนหุ้น แต่นั่นไม่ใช่ทั้งหมดที่ละเมิด IRC Sec 409A เรียกเก็บภาษีสรรพสามิตภาษีสรรพสามิต 20 นอกเหนือจากรายได้ที่เกิดขึ้นทันที x รวมดอกเบี้ยปัจจุบันประมาณ 9 ต่อปีรวมทั้งการจ่ายดอกเบี้ย 1 ปีต่อปีและอาจมีการลงโทษเกี่ยวกับความถูกต้องเกี่ยวกับการเพิ่มเติม 20. การระงับ IRS มีความริเริ่มใหม่ IR 2007-30 ซึ่งทำให้นายจ้างสามารถจ่ายภาษีเพิ่มเติมที่เกิดจากการจัดอันดับและ file พนักงานที่เกิดจากการ backdating ของ บริษัท ของตัวเลือกหุ้นในช่วง 2006.IRS มุ่งมั่นที่จะลดภาระการปฏิบัติตามโปรแกรมที่พนักงานที่ไม่ได้ภายในองค์กรในขณะที่เก็บภาษีเพิ่มเติมเนื่องจากภายใต้ความคิดริการ IRS นายจ้างจะไม่รายงานภาษีเพิ่มเติมเกี่ยวกับ พนักงานของ W-2 และพนักงานจะไม่ต้องจ่ายภาษีเพิ่มเติมนายจ้างต้องส่งหนังสือแจ้งเจตนาที่จะเข้าร่วมโครงการภายในวันที่ 28 กุมภาพันธ์ 2550 ตรวจสอบเพื่อดูว่าการริเริ่มนี้ได้รับการขยายไปแล้วหรือไม่ ออกภายใต้ IRC Sec 422 พนักงานไม่จ่ายภาษีในวันที่ให้สิทธิ์หรือการออกกำลังกายแม้ว่าเขาจะอยู่ภายใต้ภาษีขั้นต่ำทางเลือกในการแพร่กระจายเมื่อตัวเลือกเป็น e xercised หากพนักงานเก็บหุ้นเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีหลังจากวันที่ออกกำลังกายและสองปีหลังจากวันที่ให้สิทธิ์เขามีสิทธิที่จะระยะยาวของรัฐบาลกลางกำไรอัตราภาษีจาก 15 ในการแพร่กระจาย In - the - ตัวเลือกเงิน แต่ละเมิดกฎ ISO ภายใต้ IRC Sec 422 ซึ่งหมายความว่าตัวเลือกหุ้นจะต้องเสียภาษีเป็นรายได้ธรรมดาในวันที่ออกกำลังกายและนายจ้างจะต้องหักภาษีรายได้และภาษีเงินเดือนกับรายได้ที่ได้รับโดยพนักงานรวมถึงการบังคับใช้ การลงโทษสำหรับความล้มเหลวที่จะระงับการเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ในโครงการ backdating ตัวเลือกได้เกิดขึ้นแทนเพียง backdating วันที่ให้สิทธิ์เพื่อให้ได้ราคาที่ต่ำกว่าการออกกำลังกาย ก. ล.ต. ได้เริ่มตรวจสอบว่าผู้บริหารมี backdated วันที่ออกกำลังกายมีสองข้อได้เปรียบทางภาษีที่อาจเกิดขึ้น ในโครงการนี้ก่อนที่วันที่ออกกำลังกายก่อนหน้านี้เร็วกว่าระยะเวลา 12 เดือนจะถึงสำหรับที่ดี 15 อัตราผลกำไรระยะยาวนอกจากนี้โดยการเลือกวันที่ใช้สิทธิ ในขณะที่หุ้นมีมูลค่าต่ำผู้บริหารสามารถแปลงรายได้ที่เป็นไปได้ให้กลายเป็นเงินทุนได้ดังนี้ 1. Cadenario One สมมติว่าไมค์ได้รับ 100,000 ตัวเลือกเมื่อวันที่ 1 มกราคม 2549 โดยมีราคาใช้สิทธิ 20 หุ้นและใช้สิทธิในวันที่ 1 กรกฎาคม 2549 เมื่อ หุ้นมีมูลค่า 50 หุ้นไมค์จะมีรายได้เฉลี่ย 3,000,000 ในวันที่ใช้สิทธิ 100,000 หุ้น x การแพร่กระจายหุ้น 30 หุ้น บริษัท แคนารี่ทูเอิร์ทถ้าวันที่ 1 มกราคมเป็นวันที่ใช้สิทธิเมื่อวันที่ 1 มกราคมหุ้นสามัญมีมูลค่าเท่ากับ 25 หุ้นรายได้ปกติของไมค์ ลดลงเหลือ 500,000 บาทเนื่องจาก Spread อยู่ในขณะนี้เพียง 5 หุ้นคิดว่าในวันที่ 2 มกราคมของปีถัดไปหุ้นของ Acme มีมูลค่า 55 หุ้นและไมค์ขายหุ้นซิริโอริโอไมค์จะต้องจ่ายภาษี 3,000,000 รายเป็นรายได้ปกติ เก็บภาษีได้สูงสุด 35 แห่งและจะมีเงินทุนระยะสั้น 500,000 เหรียญในปีถัดไปโดยเสียภาษีในอัตราปกติเนื่องจากหุ้นเพิ่มขึ้น 10 หุ้นนับตั้งแต่วันที่หุ้นสามัญใช้สิทธิ 100,000 หุ้น x 500 หุ้นจะมี 500,000 ของรายได้ปกติ แต่จะได้รับ 3,500,000 ภาษีในระยะยาวอัตรากำไรกำไรตั้งแต่เขาขายหุ้นมากกว่า 12 เดือนนับจากวันที่ตัวเลือกที่ได้รับบทเรียน Backdating วันที่ของการออกกำลังกายมากกว่าวันที่ให้สิทธิ์, ให้พนักงานได้รับสิทธิประโยชน์ด้านภาษีสองครั้งและไม่ละเมิด IRC Secs 162 m, 409A หรือกฎ ISO ภายใต้ IRC Sec 422 เนื่องจากบทบัญญัติรหัสเหล่านี้ระบุตัวเลือกเงินในวันที่ให้สิทธิ์ไม่ใช่การออกกำลังกาย เรื่องอื้อฉาว backdating หุ้นแสดงไม่มีสัญญาณของการ abating และ backdating ค้นพบใหม่ของวันที่ของการออกกำลังกายอาจให้องค์กรอเมริกันอีกตาดำคาดการณ์ IRS อุกอาจไล่ตามโกงนี้เนื่องจากเป็นจำนวนเงินที่การฉ้อโกงและการหลีกเลี่ยงภาษีบริสุทธิ์และเรียบง่าย, และเป็นเรื่องง่ายที่จะพิสูจน์การวิจัยเกี่ยวกับปัญหาที่น่าสนใจร่วมสมัยผลกระทบของเรื่องอื้อฉาว backdating ตัวเลือกเกี่ยวกับผู้ถือหุ้นเกนนาโร Bernile a. Gregg A Jarrell BA มหาวิทยาลัยไมอามี, โรงเรียนบริหารธุรกิจ, USA b William E Simon ปริญญาโทสาขาบริหารธุรกิจ University of Rochester ประเทศสหรัฐอเมริกาวันที่ 14 มีนาคม พ. ศ. 2550 แก้ไข 6 ตุลาคม 2551 ได้รับการยอมรับ 6 พฤศจิกายน 2551 พร้อมใช้งานออนไลน์วันที่ 27 พฤศจิกายน 2551 การเปิดเผยว่าคะแนนของ บริษัท ที่ดำเนินการกับ มีหลักฐานสำคัญที่แสดงให้เห็นว่าผลที่ตามมาจากการจัดการความประพฤติผิดและการบิดเบือนความจริงมีความสำคัญอันดับแรกในบริบทนี้เนื่องจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ถูกกล่าวหาว่ามีประสบการณ์ด้านลบมากและผลตอบแทนที่ผิดปกติอย่างมีนัยสำคัญทางสถิตินอกจากนี้ผู้ถือหุ้นขาดทุนโดยตรง บริษัท มีแนวโน้มที่น่าตำหนิและขนาดของการปรับโครงสร้างที่เกิดขึ้นแม้จะมีนัยยะของกระแสเงินสดที่ จำกัด และความเฉื่อยชาของการสูญเสียจะลดลงเมื่อการจัดการที่ไม่ดีของ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จน้อยกว่านั้นมีแนวโน้มที่จะถูกแทนที่และหลาย บริษัท กลายเป็นเป้าหมายการครอบครองการจำแนกประเภทของ JEL ค่าใช้จ่าย ผลกระทบของ Scandal Backdating Options เกี่ยวกับผู้ถือหุ้น Rochester - Simon School. Date เขียน 1 มิถุนายน 2008.The เปิดเผยว่าคะแนนของ บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการจัดการที่ผิดกฎหมายของตัวเลือกหุ้นให้เช่น backdating จับมากสาธารณะ ความสนใจหลักฐานแสดงให้เห็นว่าผลที่ตามมาจากการกระทำผิดของผู้บริหารและการบิดเบือนความจริงมีความสำคัญลำดับแรกในบริบทนี้เนื่องจากผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ถูกกล่าวหาว่ามีประสบการณ์ด้านลบที่มีนัยสำคัญทางสถิติและมีนัยสำคัญทางสถิติ ขนาดของการปรับโครงสร้างที่เกิดขึ้นแม้จะมีนัยยะของกระแสเงินสดที่ จำกัด และนัยว่าการสูญเสียจะลดทอนลงเมื่อการจัดการที่ไม่ดีของ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จน้อยกว่ามีแนวโน้มที่จะถูกแทนที่ในขณะที่หลาย บริษัท กลายเป็นเป้าหมายการครอบครองเราเชื่อว่าหลักฐานนี้เกี่ยวข้องกับการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง อภิปรายเกี่ยวกับความเกี่ยวข้องทางเศรษฐกิจ o f โดยทั่วไปแล้วการจัดการค่าตอบแทนโดยเฉพาะอย่างยิ่งค่าใช้จ่ายของหน่วยงานต้นทางกรณีศึกษา backdating เรื่องอื้อฉาวของ บริษัท การจัดประเภท JEL G14, J33, M43 คำแนะนำอ้างอิงคำแนะนำการอ้างอิง Ben Bern, Gennaro และ Jarrell, Gregg A ผลกระทบของการเลือก Scandisk Backdating กับผู้ถือหุ้น 1 มิถุนายน 2008 วารสารเศรษฐศาสตร์บัญชี JAE, Vol 47, No 1, 2009 มีจำหน่ายที่ SSRN หรือมหาวิทยาลัยไมอามี - บริหารธุรกิจอีเมล